Фонд государственного имущества (ФГИ) намерен провести 4 февраля 2010 года аукцион по продаже госпакета акций ОАО "Киевский центральный универмаг" (ЦУМ), который составляет 39,647% уставного капитала универмага, при стартовой цене в 25,618 млн грн. Эксперты сомневаются, что этот лот вызовет интерес у крупных инвесторов.
Согласно объявлению Фонда в прессе, на продажу будет предложено 24,398 млн акций ОАО номиналом 1,05 грн каждая.
Согласно условиям аукциона, покупатель пакета акций, выставляющегося на продажу, обязан в течение года перечислить на счет ОАО инвестиции на общую сумму не менее 10 млн грн, не допускать в течение пяти лет продажи всего или значительной части имущества универмага, повышать уровень заработной платы сотрудников с учетом инфляционных процессов, не увольнять сотрудников ЦУМа в течение полугода с момента приобретения госпакета.
Начальник департамента торговой недвижимости компании Colliers International (Украина) Наталья Кравец считает, что не смотря на самое выгодное месторасположение и солидные площади, ЦУМ не может считаться профессиональным торговым центром: «Когда мы говорим о профессиональных торговых центрах, которые привлекают сетевые бренды и солидных арендаторов, мы подразумеваем понятную структуру арендных платежей и размера ставки. Всего этого в ЦУМе нет».
"Участникам аукциона следует помнить, что предмет продаже все же 40% акций ОАО "Киевский центральный универмаг", предприятия, которое помимо владения зданием на ул. Крещатик еще, по видимому, ведет какую-то хозяйственную деятельность и, вполне возможно, может быть убыточным в силу разных обстоятельств", - говорит исполнительный директор компании ISTIL Management Вадим Ноздря.
Он также отмечает, что будущий обладатель миноритарного пакета должен иметь возможность принимать полноценное участие в управлении компанией, а сам актив был неразрывно связан с ОАО.
По словам заместителя директора, руководителя отдела инвестиций компании DTZ в Украине Натальи Стельмах, ЦУМ, скорее всего, привлечет внимание украинского инвестора, так как иностранцев интересуют прозрачная юридическая структура и длительные договора аренды, т.е. условия, которые ОАО «Киевский центральный универмаг» предложить не может. «Потенциальным покупателем более вероятно будут украинские финансово-промышленные группы», считает она.
Непривлекательным для иностранных инвесторов, по мнению экспертов, может оказаться и предлагаемый к продаже пакет акций. «Покупать неконтрольный пакет акции может быть интересно только тем, кого интересует не управление и увеличение доходности, а стабильный источник дивидендов - это как положить деньги в банк», - считают эксперты компании 1849 Plc.
Н.Стельмах считает, что покупка 40% акций не позволит новому акционеру влиять на управление и распределение прибыли от объекта, «который всегда будет в кругу интересов власть имущих».
«На мой взгляд, цена за акции при продаже 40%-го пакета будет намного меньше, нежели можно было бы получить при продаже 50% и больше пакета акций из-за рисков, связанных с владением миноритарным пакетом и с тем, кто будет являться вашим партнером», - отметила Н. Стельмах.
"Нашей компании такая сделка вряд ли интересна, в первую очередь в связи с тем, что мы не рассматриваем проекты где нет возможности получить контрольный пакет", - говорит В.Ноздря.
В то же время, эксперты затрудняются назвать реальную цену выставляемого на продажу пакета акций, так как чтобы принимать решение о покупке, инвестору нужно понимать финансовые показатели ТЦ хотя бы за последний год, данные по договорам аренды (срок, условия, индексация, и так далее), и понимать, кто управляет объектом. «Невозможно называть надежные цифры, не обладая информацией о нынешнем денежном потоке от ЦУМа, а так же полномочиями в принятиях решений», - говорит Н. Стельмах.
Согласно данным ФГИ, по состоянию на 1 декабря текущего года в ЦУМе числилось 15 сотрудников.
Анна Левченко
Киевский центральный универмаг - ЦУМ:
ОАО "Киевский центральный универмаг" зарегистрировано в 1994 году. Основным видом деятельности является розничная торговля промышленными товарами народного потребления. ОАО "Киевский центральный универмаг" в 2008 году сократило чистую прибыль на 54,8% по сравнению с 2007 годом - до 1,327 млн грн, его чистый доход от реализации в прошлом году увеличился на 23,3% - до 331,543 млн грн, валовая прибыль - на 23,7%, до 75,12 млн грн.
http://building.ua/
